高盛再度上调金价预期 年底目标价3700美元 极端情况甚至接近4500美元

在市场波动和衰退风险上升的背景下，高盛近日大幅调高了黄金价格预测。在11日发布的报告中，高盛Thomas团队将2025年底金价目标从3300美元/盎司提高至3700美元/盎司，并预计交易区间为3650-3950美元。

这一调整反映了央行购金力度超预期、衰退风险增加对ETF流入的提振，以及黄金作为避险资产的独特地位。而在极端情况下，如果央行需求持续升至110吨/月，ETF持有量反弹至疫情时期水平，投机性头寸达到历史范围顶部，黄金甚至可能触及4500美元/盎司。然而，这样的情景被视为低概率事件。