关税战大幕拉开，如何在悄无声息中改写股市预期？

全球金融市场正经历一场由美国加征关税引发的剧烈震荡。在2025年4月初，美国宣布向贸易国征收对等关税，引发全球股市大幅波动。面对外部压力，中国资本市场展现出强大韧性，各方稳市力量主动作为，重塑全球资本对中国资产的价值认知。

市场波动与反制措施

美国当地时间4月2日，特朗普宣布向贸易国征收对等关税，美股三大指数随即创下近五年最大单日跌幅。4月3日，全球金融市场普跌，欧洲主要股指跌幅超3%，亚太市场也出现明显下跌。相较之下，A股表现出明显韧性，上证指数仅微跌0.24%。 中国政府迅速采取反制措施，宣布对原产于美国的所有进口商品加征关税。随后，美国不断升级关税措施，从34%提高至84%，再到125%，最终达到145%。在此期间，A股市场经历了"黑色星期一"后快速企稳回升，上证指数在4月8日至11日连续上涨。

稳市组合拳显效

为应对市场波动，一场由"国家队"领衔的稳市行动迅速展开。中央汇金在4月7日、8日两日增持金额达1000亿元以上，并首次明确提出"国家队"资金的类"平准基金"定位。中国诚通、中国国新等国有资本运营平台推出1800亿元专项增持计划。 保险资金权益类资产监管比例上调，有望带来上万亿元增量资金。451家上市公司发布增持回购相关公告，社保基金、保险机构等长线资金持续进场。各方密集的增持、回购、自购行动对市场产生积极影响，核心指数出现明显反弹。

未来挑战与应对

面对关税战带来的不确定性，中国政府正在加码内需政策以对冲外需压力。《人民日报》评论员文章指出，货币政策工具已留有充分调整余地，财政政策将加大支出强度，同时将以超常规力度提振国内消费。

专家认为，未来政策发力方向包括扩大内需、促进消费、支持受影响行业、产业升级等多个方面。预计4月加码内需的概率进一步提高，涉及工具金额或达1.5万亿元至2万亿元。同时，深化RCEP框架下的产业链整合以及中欧经贸合作，推动对东盟以及欧盟出口，建立多元化市场战略也将成为重要举措。

在全球经济格局面临重塑的背景下，中国资本市场展现出的韧性不仅来自于经济基本面的支撑，更源于多层次的政策协同与市场化机制的完善。随着内需政策持续发力，中国经济有望在应对外部挑战中实现新的突破。

本文源自：金融界

作者：小荷