外围环境持续承压，扩内需将成唯一选择

四月的A股随着海外的声音“喜怒无常”，而受利空影响较低、有望受益于政策利好的内需板块，后续将成市场主线。

主要在于，出口承压下，扩内需或将成唯一选择，部分资金也已经开启“买买买”模式——

截至4月14日收盘，多只消费类ETF获得资金加仓，聚焦医药和食品饮料板块的消费ETF（510150）近5日净流入6660万元，食品饮料ETF（159843）近5日净流入711万元。

尤其是内需属性较强的食品饮料板块，由于海外利空仍有升级可能，因此接下来提振内需的政策或有望加码。近期可以看到，无论是各地增加消费券补贴范围，还是各大电商平台的“出口转内销”等等，都是为了扩大消费，增加消费对GDP的贡献力度。

此外，部分消费龙头尤其是白酒龙头，通过回购和大股东增持，也一定程度提振了市场的信心。4月8日，贵州茅台发布公告，将按照回购金额上限（60亿元）尽快完成剩余约40.5亿元的回购及股份注销程序，同时着手起草增持方案；4月8日，五粮液公告股东五粮液集团拟增持5-10亿元。

而从估值来看，当前消费类相关指数仍处在近10年较低水平，后续潜在修复空间较大。当前消费80指数整体PE-TTM为22.56倍，低于近10年70%以上时间段；国证食品指数整体PE-TTM为21.58倍，低于近10年94%左右的时间段。

总之，当前内需板块估值性价比较高，后续有望受益政策加码，看好食品饮料板块可借助食品饮料ETF（159843）布局；而不想“含酒量”太高又看好医药情绪的后续修复，可借助医药占比较高的消费ETF（510150）参与行情。

作者：指东道西

本文源自：金融界

作者：E播报