京东工业IPO：年收入破200亿，四成收入来自京东

瑞财经严明会近日，据港交所官网，京东工业股份有限公司（以下简称“京东工业”）于更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，美银、高盛和海通国际担任联席保荐人。

招股书显示，京东工业作为工业供应链技术与服务提供商，通过“太璞”这一“数”（数智）、“实”（商品）结合的全链路数智化工业供应链解决方案，提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务。

京东工业于2017年开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。根据灼识谘询的资料显示，按2024年的交易额计，京东工业排名第一，规模为第二名的近三倍。

根据同一资料显示，随著京东工业向更广阔的工业供应链市场扩展，按2024年的交易额计，公司亦为中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额达到4.1%。

工业品销售收入的增长，带动京东工业业绩增涨，营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年-2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元，同比增长率分别为36.6%、22.6%、17.7%；复合年增长率20.1%，较2020年-2022年44.2%的复合年增长率大幅放缓。

招股书中，京东工业提到了与控股股东的关联交易。于京东工业而言，背靠京东集团让自身有一个高起点，但与京东集团之间的关联交易，也使其面临着临经营独立性、以及可持续发展等问题，独立造血能力有待检验。

2022年-2024年（简称：报告期），京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。尽管占比已经有所下降，但京东工业对京东集团依然有所依赖。

京东工业业务下的一些交易不仅通过且利用京东集团的在线平台（包括jd.com和移动应用程序）及支付处理服务完成，并且享受着京东集团提供的推广服务、技术和流量支持、忠诚计划共享、物流服务安排、支付处理服务。

京东工业也为此支付了相应费用，各项费用之和占各期营业成本及经营费用的6.00%、5.80%、5.70%。

当然作为京东系拟上市企业之一，京东工业在保持与集团战略协同的同时，拥有独立的业务拓展能力。报告期各期，京东工业不涉及京东集团流量的收入分别为75亿元、98亿元、123亿元，占同期收入的52.9%、56.6%、60.3%。

此外，其业绩目前放在整个集团来看不算显眼。据京东3月6日发布的全年业绩公告，2024年京东全年收入为11588亿元，同比增长6.8%，其中，商品收入同比增长6.5%，服务收入同比增长8.1%。全年经营利润达387亿元，同比增长48.8%。京东工业204亿元的营业收入，约占京东总收入的1.76%。