特朗普发疯，永辉渡劫

想要 " 去胖化 " 的永辉，正在加快壮大自己的供应链能力。

作者 | 付饶

编辑 | 原野

微信公众号：略大参考（IDhyzibenlu）

永辉改革一整年，最该感谢 3 个人。

一个是于东来。在胖东来和于东来被捧上流量神坛的这两年，永辉作为其最虔诚的信徒，获得成倍流量曝光，解决了流量问题，实现了公司股价和市值齐飞，客流量和营业额翻倍增长。

一个是叶国富。永辉连续四年亏损，债台高筑，负债率达到 88.6%，两位创始人捉襟见肘的情况下，叶国富花了 62.7 亿元人民币现金买下永辉 29.4% 的股票，成为其第一大股东，用真金白银力挺永辉转型。

一个是特朗普。他在 4 月初进行发疯式关税政策调整后，不少出口美国的外贸企业转回国内寻求合作，永辉就是其中之一。就在前不久的 3 月底，叶国富刚宣布完永辉接下来要重点优化供应链，后脚就得到了助力。

在这场出口转内销的浪潮中，永辉似乎成了最大受益者。

01 永辉偷乐

4 月，美国大幅上调中国产品的进口关税，一大批外贸商家转向国内自销，寻求自救。不少日杂和食品外贸公司选择走进超市，以缓解库存和销货压力。

线下商超集体打开怀抱，积极拥抱外贸商品，不光成立快速绿色通道，最快速度让外贸商品上架，还搭建了专门的外贸产品专区，占领商超 C 位。比如武汉零售巨头武商集团设立了 6 个外贸优品专区，上新外贸产品超 200 个；中百集团也在三家头部卖场搭建 " 外贸产品转内销专区 "，上新外贸产品 62 个。

毫无疑问，永辉、中百集团、大润发、物美这些有着几百家体量的头部商超，有助于缓冲这些企业的销售压力。

此外，线上电商也在加入。比如盒马，在其华东、珠三角地区的盒马鲜生 App 中， 于 4 月中旬正式上线了 " 外贸专区 " 页面，覆盖餐厨、家居、小家电等品类商品，其中百货类商品占比 60%。

一些被托底的外贸商品，卖出了不错的销量。

以大润发近期上架的 " 外贸生姜 " 举例。据界面新闻报道，外贸生姜在上架首日，销售了 1.2 吨，销量比之前日均销量翻了 6 倍，次日销售 1.56 吨。

任谁来看，成功入驻商超的外贸商品供应商成了 " 出口转内销 " 这场风波中的最大受益者，因为商超帮助他们极大程度地解决了库存积压和销路难题。

但实际上，跟着偷乐的还有永辉。

首先，外贸商家和商品的加入，不光帮助永辉扩大了商品品类，还为永辉吸引了不少客流，以及良好的口碑。

截至目前，已有两家品牌的 9 个商品陆续在北京喜隆多店、福州奥体店、杭州滨江宝龙店、临平万达店 4 家门店上架售卖，吸引了不少消费者前去进行采购。

其次，对于眼下迫切进行供应链改革的永辉来说，转向国内市场的外贸型企业，也提供了更多高品质商品的选择，对改革是利好。

从 4 月 7 日永辉提出开通绿色通道，15 天极速上架、品牌推广扶持、联合开发新品三大措施之后，截至 4 月 22 日，据媒体报道，永辉专项邮箱已收到超 500 封寻求合作邮件。其中，永辉和超过 300 家优质供应链企业进入洽谈阶段，品类包括冷冻食品、休闲零食、家居用品。

当然，永辉并不是唯一的受惠者。截至目前，盒马、大润发都已经对接了超百家外贸企业。但和其他商超不同的是，永辉对于供应链的变革显得尤为急切。

在 3 月底的供应链大会上，叶国富重点强调了永辉接下来的工作重点，就是要变革供应链。

前脚刚定下目标，后脚就有了新的变革助力，可以说特朗普的 " 发疯 "，无意间帮助永辉无缝衔接，并加速其完成改革。

当然，永辉并非来者不拒。

据界面新闻报道，永辉在收到外贸企业的合作意向后，会考量企业和商品的资质、企业生产供货能力、物流配送情况。总的考量逻辑在于，质量优先，其次是价格。敲定合作后，再会根据每家企业和商品的不同情况快速推进合作、匹配门店情况上架。

02 又一节点

没有哪一家企业能像永辉这么好命：在过去整一年，永辉迎来了 3 次 " 改命 " 节点。

按照时间顺序划分，分别是：去年 5 月，永辉接受胖东来整改；去年 9 月，叶国富成为永辉最大股东；今年 4 月，外贸受阻，促进永辉供应链改革。

而这三个节点，也恰好对应了永辉改革的三个阶段：胖东来模式调改阶段、门店优化阶段、供应链革新纵深推进阶段。

在略大参考看来，永辉已经成功完成了前两个阶段的改革。

在门店调改方面，截至 2024 年底，永辉已经完成了 31 家门店的调改，每一家 " 胖东来化 " 的永辉都实现了人流量和营收的双增收。

由于这批门店主要于去年下半年调改开业，且门店数占比不大，对永辉去年的营收贡献影响不大。而调改的同时，永辉关闭 232 家尾部门店，这使得其去年整体收入下滑 14%。

在门店优化阶段，永辉超市重点进行了商品结构和采购模式的优化，淘汰旧品、引入新品。

据虎嗅报道，在商品结构上，永辉超市仍然对标胖东来。比如在今年 1 月上海金山万达店的永辉超市，下架了 9418 个单品（原有 13358 支商品），新增商品 6753 支，新增商品比例超过 63%。但调整后的商品结构接近胖东来商品结构的 80%，增设胖东来自有品牌专区，主要包括胖东来网红商品，包括爆款的 DL 燕麦片、DL 复合果汁、DL 洗衣液等。

尽管 2024 财年年报和前不久 2025 年发布的一季度报中，永辉仍没能逃脱亏损状态，甚至亏损金额同比扩大。但一些数据也在表明，改革正在逐渐发挥成效。

在 2025 年一季度财报中，永辉已完成调改的 " 稳态门店 "，即开业满 3 个月的门店，成功实现稳定盈利。截至 3 月底，41 家开业满 3 个月的 " 稳态调改店 " 累计实现净利润 1470 万元。

这也就是为什么叶国富在今年改革力度更加激进，将调改范围逐步扩大的原因。

同时，叶国富还舍弃掉了 " 累赘 " 的业务。直接将黑龙江和吉林的 12 家永辉门店卖给了比优特，退出东北市场。原因有很多，东北市场并非永辉超市的主营地区，2018 年建设的东北仓储中心，因为产权资格证还没办下来，时隔六年还没正式运营。

与此同时，叶国富还加快了永辉超市的门店调改速度，将 2026 年调改后门店数量目标定为 300 家——这显然是个激进的目标。目前，永辉超市的 700 多家门店里，仅有 61 家完成了胖东来模式调改。

在叶国富看来，随着调改门店占比提升、闭店收尾及供应链改革深化，未来 12 个月至 18 个月将是改革成果集中释放期。

而对于眼下的永辉来说，供应链升级，才是永辉的重要抓手。

区别于以往永辉超市的 KA 模式，叶国富进行了一系列改革措施，比如砍掉了中间商，推行 " 裸价直采 "，公司同供应工厂建立直接合作联系，省去中间费用，取消对供应商的各类收费。

永辉以往的 KA 模式，简单来说，就是收取供应商的入场费，即供应商想要进永辉超市，需要支付进场费、货架费等费用。

这种采购模式有许多弊端：一方面，部分供应商为了能够拿到商场入场券、陈列面和促销资源，会提高采购价，造成采购链的腐败，从而使得成本层层叠加，最终传导到消费端；一方面，供应商对市场并不能及时做出反应，商超自然也无法通过及时的用户购买情况，及时进行商品结构调整和优化。

2024 年，永辉超市通过生鲜源头直采、肉禽自配送、食用品 " 去 KA 模式 " 等供应链变革，完成近 3 万种商品的去 KA 模式的调整。

今年 3 月 29 日，永辉超市在河南许昌召开了 2025 年度全球供应商大会，叶国富更是明确提出了永辉 2025 年供应链升级策略，比如规划孵化出 100 个亿元级核心单品、锁定 200 家核心供应商等长期目标，并新增 60 支自有品牌商品，目标将自有品牌销售占比提至 40%。

而眼下，大批外贸型企业与永辉超市实现对接，可以极大推动永辉超市的供应链革新，有助于快速提升供应链体系优化和商品焕新。

03 去 " 胖 " 化

2024 年 4 月，《财经》曾经采访过一位长沙零售协会的资深从业者。

他透露，在胖东来帮助步步高进行门店整改的过程中，许多步步高原有的供应商并不愿意加入到这场整改里，于东来只能带着自己的供应商给步步高做商品调整，而这些供应商与步步高的合作关系是十分薄弱，一旦胖东来离开，合作就可能发生变数。

同样的烦恼，永辉也有。

对于叶国富来说，他欣赏胖东来的模式，也希望将永辉超市打造成和胖东来、山姆一样的品质零售超市。但他更想永辉走出自己的路，早日实现去 " 胖东来 " 化。

这并不容易。

至少目前，多家永辉的调改门店中，其商品结构有超过 80% 以上对标胖东来，甚至在商超内，永辉超市的网红产品仍是带有 DL 标志的胖东来产品。

在去年名创优品牵手永辉时，略大参考就曾分析过永辉超市的短板，即本身还不具备打造爆款商品的能力。

爆款商品，或者超级大单品之所以能够长红，背后的关键支撑力就是足够强大、精简及高效的供应链能力。

以山姆为例，在其进入中国 29 年期间，山姆储备了上百家核心供应商，并将供应商数量控制在 180 家左右。头部供应商为了能从山姆每年拿到十亿元以上的订单，它们愿意每年花费数百万元甚至上千万元调研市场、改进技术、更新设备，通过山姆内部三道质检大关，只为了做出更多新的特色商品和更有性价比的商品。

在 2025 年发力供应链的永辉，不可能只学习胖东来，还得壮大自己的供应链能力。

为此，在前不久的股东大会上，作为永辉改革小组的组长，叶国富制定的永辉 2025 年改革策略之一，便是逐步降低对胖东来商品的依赖，将 " 去胖化 " 提上了日程。

此外，永辉还投入了大量资金，进行中央工厂建设（烘焙车间已投产，计划扩展至熟食、净菜）想要提升标准化能力，并定下自有品牌占比从个位数提升至 40% 的战略目标。

上一个有这样野心的零售商，是侯毅带领下的盒马，它直接对标山姆做自营品、打价格战，不过遗憾的是，没能持续。

所有公司都会想要强调自己提供优质产品，并做利润更高的自有产品，不过这需要长期的投入。山姆也是背靠沃尔玛集团长期投入，一个一个地磕出几百款有竞争力的自营商品。

一家公司，有战略野心是常事，但最终的成败还要看执行能力。

永辉正在加快行动。

外贸专区的快速落地，与超过 200 家外贸供应商的快速合作，都表明了永辉超市想要转型的决心，也在执行层面体现出了一种果断。

在过去一年，永辉运气足够好。此次外贸受阻带来的供应链改革，反而给它带来了新的契机。但它是否能将供应链改革持续深入，真正实现改命，显然还需要时间来观望。