政金债券ETF（511520）近10日净流入超40亿，二季度货币宽松概率较高，长端收益率有望突破前低

4 月 14 日，债券收益率曲线有所分化，中短端收益率有所上行，长端则小幅下行。央行继续净回笼 OMO，但资金面整体保持宽松。

业内人士表示，自 3 月下半月以来，央行流动性支持力度出现了明显的修复改善，最终构成了本轮债市修复的核心逻辑。关税扰动则成为超预期的利多变量：超预期的关税扰动导致市场风险偏好快速降温，对债市形成脉冲式的利多支撑。

展望二季度，预计随着债市逆风期告一段落，机构整体配置力量也将逐步修复。此外，美国关税对我国的出口的冲击和对经济的拖累将逐步显现，二季度货币宽松（降准降息）概率依旧较高，届时长端收益率有望突破前低水平。

政金债券 ETF（511520）近 10 日净流出入超 40 亿，总规模超 440 亿，为市场规模最大的债券 ETF。

政金债券 ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债 ETF，久期 7.5 年左右，流动性好，适合客户场内一键加久期，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。

相关产品：政金债券 ETF（511520）、富国中债 7-10 年政策性金融债 ETF 联接（A 类：018266；C 类：018267；E 类：019596；F 类：022102）。

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