科技创新驱动下的股权投资新趋势与新兴产业投资机会

在全球经济版图重构的背景下，科技创新已成为推动产业升级的核心动力。作为资本市场的关键引擎，股权投资在赋能科技创新、推动新兴产业发展的过程中，正经历深刻的变革与转型。近年来，政策支持力度持续加大，股权投资市场迎来新的发展机遇，但同时也面临诸多挑战。本文将从股权投资的新趋势、政策支持、行业挑战以及新兴产业的投资机会等方面展开探讨。

政策支持下的股权投资新趋势

中国股权投资行业自20世纪90年代初起步，经过30多年的发展，已成为全球第二大市场。2024年3月，政府工作报告明确提出鼓励发展创业投资、股权投资，并优化产业投资基金功能。随后，多项政策陆续出台，旨在解决股权投资“募投管退”环节中的堵点与卡点。在国家层面，多只千亿级大基金相继成立，其中国家集成电路产业投资基金规模最大。地方层面，上海市也积极推动股权投资市场发展，2024年发布的《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》进一步明确了政策导向。2023年以来，上海陆续成立了国孚领航母基金、三大先导产业母基金、未来产业基金等引导基金，总规模超过1000亿元。

股权投资面临的挑战

尽管政策支持力度空前，股权投资行业仍面临多重挑战。上海股权投资协会会长、海通开元投资有限公司董事长张向阳指出，市场规模不足、行业内卷严重、税收政策不完善、长期资本募资难以及退出渠道不畅是当前的主要问题。具体而言，市场规模尚不能满足科技企业与创业企业的需求，大量资金涌入特定行业赛道导致资源浪费，税收优惠政策与国外相比仍存差距，长期资本如养老金、社保基金等在股权投资市场的参与度较低，IPO收紧下机构退出压力加大。此外，上海金浦智能科技投资管理有限公司总裁田华峰提到，自然人投资人的所得税率从20%上升至35%，进一步制约了高净值个人参与股权投资的意愿。

新兴产业的投资机会

在科技创新的大趋势下，AI、生物医药、半导体、新能源等新兴产业成为股权投资的热门赛道。德同资本董事长邵俊认为，AI应用在商业模式、交付导向和产品属性上实现了范式跃迁，尤其是算力成本的下降为AI的广泛应用提供了可能。田华峰则聚焦半导体、新能源、新材料等领域，重点关注先进制程、量测设备、半导体材料、钙钛矿光伏技术等细分赛道。生物医药行业在过去十年累计获得1.23万亿元股权投资，国产创新药销售规模已接近700亿元，出海成为未来发展的关键。汽车产业也在经历深刻转型，上汽恒旭投资管理有限公司董事长陆永涛强调，跨行业技术渗透与跨界协同是未来汽车产业的重要趋势。

结语

科技创新与产业升级为股权投资带来了前所未有的机遇，但同时也对资本市场的专业性与耐心提出了更高要求。在政策支持与市场需求的共同驱动下，股权投资行业需进一步优化税收政策、引入长期资本、疏通退出渠道，以更好地服务于新兴产业的发展。未来，随着AI、生物医药、半导体等领域的持续突破，股权投资将在推动中国经济高质量发展中发挥更加重要的作用。

本文源自：金融界

作者：观察君